מה גורם לשינויים בערך הדולר, איך זה מושפע מהריבית שלנו וכיצד ניתן לדעת מתי התקופה הנכונה להשקיע במט"ח?

תזרים המט"ח בישראל בעידן הגלובליזציה
בעידן של גלובליזציה כלכלית, מסחר החוץ ושער החליפין מהווים מרכיבים משמעותיים בשל השפעתם על הכנסות היזמים והתעסוקה, כמו גם מבחינת הצרכנים, המרבים לבצע רכישות במט"ח באינטרנט.
כמובן ששער הדולר וערכו של השקל מושפעים מגורמים רבים, ביניהם ניתן למנות את שיעור הצמיחה במשק הישראלי, רמת הגירעון הממשלתי ומצב התזרים בהקשר של יתרות המט"ח במדינה.
תזרים התשלומים והתקבולים במט"ח במדינת ישראל מושפע מעסקאות היבוא והייצוא, הכוללות את חשבונות הסחורות, השירותים, ההכנסות וכן ההעברות החד-צדדיות, כדוגמת מענקים ממדינות זרות.
עוד משפיעות על תזרים המט"ח השקעות פיננסיות בניירות ערך, אגרות חוב, פיקדונות וכמובן השקעות ישירות.
בחישוב המאזן בין ההשקעות הזרות בארץ לבין השקעותיהם של ישראלים בחו"ל, ככל שמט"ח ודולרים רבים יותר נכנסים לישראל ומומרים לשקלים – כך יתחזק ערך השקל אל מול שער הדולר.

[img_figure src="https://media.reshet.tv/image/upload/h_346,w_640/v1596611612/shutterstock_566877226_rcgfdn.jpg" name="" desc="" credit="שאטרסטוק " ratio="1.85"]

בעידן של גלובליזציה כלכלית, מסחר החוץ ושער החליפין מהווים מרכיבים משמעותיים

הקשר בין שער הדולר לריבית שגובה מאתנו הבנק
גורם משמעותי נוסף שמשפיע על שער הדולר מלבד תזרים המט"ח במדינה – הוא הריבית.
גובה הריבית משפיע ישירות על תעריפי האשראי, וכאשר הוא נמצא במגמת עלייה – מעדיפים בעלי העסקים הישראלים למשוך את הלוואותיהם מהבנקים במט"ח.
לעומת זאת, במצב של ריבית גבוהה יעדיפו משקיעים זרים להמיר את הדולרים לשקלים, על מנת להרוויח מפירותיה.
התרחשות כזו תגרור עליה במכירות הדולר והתחזקות בערכו, ולכן עליה בשיעור הריבית והתחזקות ערכו של הדולר הן תופעות שקשורות זו לזו באופן הדוק.

[img_figure src="https://media.reshet.tv/image/upload/h_414,w_640/v1596611738/shutterstock_25990810_vmjhew.jpg" name="" desc="" credit="שאטרסטוק" ratio="1.55"]

עליה בשיעור הריבית והתחזקות ערכו של הדולר הן תופעות שקשורות זו לזו באופן הדוק

השפעותיו של בנק ישראל
הורדת הריבית משמשת ככלי בידיו של בנק ישראל כל אימת שברצונו לפעול להורדת ערך השקל, על מנת להגן על היצואנים שנפגעים כאשר שער הדולר יורד.
עם זאת, כוחות השוק חזקים ולכן הורדת שיעור הריבית על ידי בנק ישראל לא תמיד מביאה לתוצאה הרצויה, כאשר ישנם בהחלט מצבים בהם ערך השקל נותר גבוה למרות שהריבית נמוכה מאוד.
דרך נוספת שעומדת לרשותו של בנק ישראל על מנת להשפיע על השוק, היא באמצעות רכישת מט"ח ודולרים, שתורמים להעלאת שער הדולר ולפיחות בערך השקל, על מנת להגן על הייצוא ולחזק את התעסוקה במדינה.

[img_figure src="https://media.reshet.tv/image/upload/h_480,w_640/v1596611816/shutterstock_1515446480_uxojek.jpg" name="" desc="" credit="שאטרסטוק " ratio="1.33"]

הורדת הריבית ורכישת דולרים הן שתי אסטרטגיות של בנק ישראל להעלאת שער הדולר

מרכזיותו של שוק המט"ח
למרות ששוק המניות והבורסה זוכים למירב הסיקור ותשומת הלב, שוק המט"ח הוא, ללא ספק, הגדול והמתקדם ביותר.
כדי לסבר את האוזן, ראוי לציין שמידי יום מסחר, נאמד המחזור בזירת השקל-דולר בארץ בסכום של כשניים וחצי מיליארדי דולרים – שיעור הגבוה פי ארבע מהנתון המקביל לו בבורסה לניירות ערך.
לסכום זה יש להוסיף את עסקאות ההחלפה, המכונות swap, שערכן היומי נאמד בכשני מיליארד דולרים.
יש לציין שזירת המט"ח בישראל מופעלת בעיקר על ידי הבנקים הגדולים, שמחזיקים חדרי עסקאות אשר משפיעים משמעותית על שער הדולר.
העסקאות של הבנקים הגדולים מתבצעות הן באמצעות דילרים מקצועיים והן בעזרת תוכנות מחשב מתוחכמות, המנתחות את מצב השוק ומספקות הוראות למכירה או לרכישה של שקלים.

[img_figure src="https://media.reshet.tv/image/upload/h_459,w_640/v1596611968/shutterstock_574713295_sdymws.jpg" name="" desc="" credit="שאטרסטוק " ratio="1.39"]

זירת המט"ח בישראל מופעלת בעיקר על ידי הבנקים הגדולים

מדוע שוק המט"ח נזיל ואיך ניתן לדעת מתי נכון להשקיע?
שער הדולר נתון לתנודות רבות מכיוון שהוא מושפע מגורמים רבים שהעיקריים בהם הנם הבנקים הגדולים בישראל ובחו"ל.
נוסף אליהם, משפיעים על שוק המט"ח גם החברות העסקיות, כמו גם קרנות הגידור, הנוקטות באסטרטגיות שמטרתן להבטיח רווח שאינו תלוי במצב השוק בעזרת אמצעי גידור פיננסיים.
השפעה משמעותית נוספת שמורה ל'ספקולנטים', משקיעים הנשענים בהשקעותיהם על גורמים וטריגרים שונים, ולעתים אף יוצאי דופן ואקזוטיים, מבלי שיהיה בידיהם מידע מספק לגבי עתיד ההשקעה שלהם.
למרות ששער הדולר בלתי ניתן לחיזוי ממשי, ראוי לציין שבמהלך שלוש השנים האחרונות, מאז תחילת שנת 2017, התנודות בשער הדולר התכנסו לטווח של 3.4- 3.8 ₪ לדולר, מגמה שמבטאת שיווי משקל מסוים.
לפיכך, ניתן לומר שנכון עדיין להחזיק בדולרים לפחות חלק מההשקעות, בעיקר כשמדובר באופק השקעה ארוך, תוך בחירת עיתוי זהירה הנשענת על מעקב אחר שער הדולר היציג, אותו ניתן לבדוק בקלות באמצעות מחשבון המרה מקוון.